“There Will Be Hyperinflation” Japanese Lawmaker Warns “Kuroda Got It Wrong” With NIRP

 

Following The Bank of Japan’s voyage into NIRP never-never-land, the market has sent a clear signal of its displeasure and now a growing number of Japanese officials (and former officials) are questioning Kuroda and Abe’s Peter-Pan-ic dream that ‘they’ can fly. Having called for sub-zero rates more than two decades ago, Takeshi Fujimaki, the Japanese banker turned opposition lawmaker, warns “The BOJ is trapped,” now that QQE efforts have flattened the yield curve, since “if the curve is steep, banks can make profits even at negative rates. It was a mistake to adopt negative rates after QQE.” But it is Fujimaki’s parting comment that should have most concerned, “Japan has ballooning debt and the BOJ is financing debt, that’s the problem… it will bust and there will be hyperinflation.”

「日銀のマイナス金利お伽の国への航海の後、市場は不快感をはっきりと示し、今度は黒田と安倍の空を飛ぶピータパンの夢を疑う当局者や元関係筋がどんどん増えている。20年近くマイナス金利を提唱してきた、行員から野党議員に転じた藤巻たけしは”日銀は逃げ場を失っている,” 今や異次元緩和がイールドカーブを平坦化しているので、”もしカーブが急勾配なら銀行はマイナス金利でも利益を得られる。異次元緩和の後でマイナス金利適用は間違いだった。” しかし、最も憂慮すべきだったのは藤巻の”日本は借金を膨らませ、日銀が借金をファイナンスしている、これが問題で、日銀の財政ファイナンスは破綻してハイパーインフレーションになるだろう。”という最後のコメントなのです。」

First – once again the lying ensues:

*KURODA: BOJ EASING IS HAVING INTENDED EFFECTS

Doesn’t look like it…

Governor Haruhiko Kuroda’s decision to charge for some deposits parked at the central bank is punishing those who hold the cash he just spent 2 1/2 years pumping into the economy. And, as Bloomberg reports, the BOJ is boxing itself into a corner because it won’t be able to stop its asset purchases once inflation takes hold, raising the specter of fiscal collapse as yields soar, 65-year-old Takeshi Fujimaki, the Japanese banker turned opposition lawmaker, said.

 “The BOJ is trapped,” Fujimaki, who has been predicting an eventual default in Japan over the past 20 years, said in a Feb. 16 interview at his office in Tokyo. “Minus rates weaken the yen and push up inflation, but the BOJ doesn’t have the courage to expand negative rates because that will expedite a fiscal collapse.”

While the European Central Bank has the same policies, Japan’s problem is that it adopted them in the reverse order, flooding the system with cash under qualitative and quantitative easing and then penalizing holders of cash with negative rates, Fujimaki said. That includes the central bank that now owns more than a third of the country’s government bonds.

“As a result of QQE, the yield curve has flattened and because bank deposits aren’t negative, banks are suffering from reserve curve that’s hurting their profitability,” said Fujimaki, who was briefly at Soros Fund Management in 2000, joined the Tokyo office of Morgan Guarantee Trust Co. in 1985 and won his upper house seat in July 2013. “If the curve is steep, banks can make profits even at negative rates. It was a mistake to adopt negative rates after QQE.”

It certainly seems like a problem…

「第一に、またしても嘘が続きます：黒田 ”日銀緩和は意図した効果を得ている。” とてもそうは見えない。日銀総裁黒田春彦の’ブタ積みはマイナス金利’という決定は、彼が2年半経済に注入した現金を保有する人達を罰することになる。ブルームバーグ記事によると、インフレーションが根を下ろしても資産買い入れは止められない以上日銀は自分で自分の首を絞めていることになり、金利が上がれば財政破綻の不安が増す、と65歳の藤巻たけしは言っている。”日銀は逃げ場を失っている,” 過去20年間日本の最終的な債務不履行を予想し続けている藤巻は2月16日、彼の東京事務所でこう述べた。”マイナス金利は円安とインフレを加速するが、マイナス金利を拡大する勇気はない、財政破綻を早めるからだ。” ECBもマイナス金利政策を採用しているが、日本の問題は順序が逆で、異次元緩和で資金を湯水の如く供給した後でブタ積みしている金融機関をマイナス金利で罰っしている、と藤巻は語った。これには今現在、日本国債を3分の1以上保有する日銀も含まれている。”異次元緩和の結果として、イールド・カーブは平坦化し銀行預金はマイナスではないので、銀行は収益性を損ねるリザーブ・カーブに悩まされている。” 2000年に一時的にソロスファンドに席を置き、1985年にモルガン銀行東京支社に加入、2013年に参議院議員に当選した藤巻は続けた。”カーブがスティープなら銀行はマイナス金利でも利益を得られる。異次元緩和の後にマイナス金利というのが間違いだった”　確かに彼の言う通りそれが問題だったように見える。」

As Bloomberg concludes, Japan has the world’s heaviest debt burden, with the ratio of borrowing to gross domestic product more than twice the average for Group of Seven nations. It will rise to 250 percent by 2018 from 246 percent in 2015, according to the International Monetary Fund.

 “Japan has ballooning debt and the BOJ is financing debt, that’s the problem,” Fujimaki said. “The yen will weaken further and the risk heightens of a hard landing. There is no debate on an exit policy, so once the economy improves, it will bust and there will be hyperinflation. ”

「ブルームバーグは、日本は債務残高の対GDP比が主要7か国平均の倍以上の世界一の借金大国だと結んでいる。IMFによると、債務残高の対GDP比は2015年の246％から2018年までに250％に上昇するとなっている。”日本は借金を膨らませ、日銀が借金をファイナンスしている、これが問題なのです。” と藤巻は言った。”円はさらに弱くなり、ハードランディングの危険が高まる。出口戦力についての議論はなく、経済状況が改善されれば日銀による財政ファイナンスは破綻してハイパーインフレーションになるだろう。”」

And finally, as if that was not enought, just tonight we get more Peter-Pan(ic) ravings – this time from Aso:

• *ASO: SALES TAX IMPORTANT FOR CONFIDENCE IN GOVT. BONDS
• *ASO: NO DOUBT THAT JAPAN ECONOMIC FUNDAMENTALS ROBUST

Well with JGB yields at record lows after all the idiocy they have done, “confidence” may be misplaced. But as far as “robust” economic fundamentals – that is a fairy tale that noone believes:

There’s this…

• *JAPAN 4Q PRIVATE CONSUMPTION FELL 0.8% Q/Q

But apart from that – yeah, it’s robust. Are Japanese leaders simply relying on a media that is now under their direct control and a population aging into senility that will soon be unable to comprehend anything?　- http://www.zerohedge.com/

「最後に、あたかも今までの事が十分ではなかったかのように、ちょうど今夜、我々は今度は麻生からさらなるピーターパン（パニック）の支離滅裂な談話をゲットした。麻生、”消費税は国債の信用のためにも重要、日本経済のファンダメンタルズは間違いなくしっかりしている。” えーと、政府・日銀による乱痴気騒動後も日本国債は記録的な低金利なので、信用が間違って与えられているとしか言い様がない。しかし、健全な経済のファンダメンタルズに関して言えば、誰も信じないお伽噺である。これによれば、日本の第4四半期の個人消費が前期比0.8％低下とある。この事を別にすれば、おっしゃる通り日本経済は健全です。日本の指導者層は単に自分達が直接支配しているメディアと、もうすぐもうろくして何も理解できなくなる人口の高齢化を頼みにしているんですか？」

ブルームバーグ日本語版の記事、藤巻っていう人は、オオカミおじいさんと言われている。20年も国債暴落・財政破綻と言い続けていればそうなりますよね。zerohedgeが7年間にわたり今年は株価大暴落と言い続けているのと一緒。中国経済崩壊を十数年間煽ってる人も多々いる。何十年も同じ事を言い続ければいつかは当たると思っているところが、大地震の預言者かよって感じです。この人は、将来の円暴落に備えて今から企業も個人もドルを買った方がいいと言っていますが、日本国民と日本企業がドルを買いまくれば、それこそ円が大暴落するし、そもそも世界経済に何かあった時は円高になる安全通貨が暴落するって事は、ドルも紙屑になると思っておいて間違いない。金銀白金でも買っておいた方が百倍まし。トランプ大統領誕生なんて事態になれば、それこそ世界大恐慌も視野に入ってくるが、さすがにアメリカ国民もそこまで馬鹿じゃない(と信じている)。そもそも日本の財政破綻＝世界大恐慌なので逃げ場すらないのが真実。アメリカが1920年代のような孤立主義に陥らない事を必死に祈るしかない。